原定于6月19日上会有望创下12天过会记录的小米CDR项目决定推迟发行，小米“CDR+H”两地同步上市将变更为“先港股上市再回A股发行CDR”的路径。按照证监会有关创新企业境内发行存托凭证试点的门槛要求，小米在香港上市后若市值达到2000亿元人民币以上，仍满足发行CDR回归A股的条件。(推荐阅读>>暂缓发行CDR后 小米港股IPO能卖什么价？)

　　暂缓CDR

　　小米CDR发行上市只差过会“临门一脚”却忽然改了心意。6月15日晚间，证监会发布消息称，小米发行中国存托凭证(CDR)将于6月19日召开的2018年第88次发行审核委员会工作会议中审核。不过，6月19日早间，“小米公司发言人”微博发出消息：“公司经过反复慎重研究，决定分步实施在香港和境内的上市计划，即先在香港上市之后，再择机通过发行CDR的方式在境内上市。为此，公司将向中国证券监督管理委员会发起申请，推迟召开发审委会议审核公司的CDR发行申请。”

　　对此，证监会官网刊发公告表示，尊重小米集团的选择，取消第十七届发审委2018年第88次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

　　受此消息影响，小米概念股19日股价大跌。数据显示，小米产业链60只成分股除7只停牌以外，其余53只股票全部下跌，二十多只股票跌停。

　　接近小米和证监会的人士均表示，CDR作为一项创新举措市场关注度高、影响大，且小米CDR作为国内首单试点，每一个环节都具有很强示范意义，本来就有较多细节需要斟酌，加之考虑近期A股市场不确定性较高，为了发行更有质量，故暂缓审核进程。

　　港股上市渐近

　　虽然小米在A股发行CDR项目暂缓，但小米在港股申请上市照常推进，仍将冲刺港交所上市制度改革后“同股不同权”第一股。接近小米上市的中介人士表示，小米已经通过联交所上市聆讯，并确定了基石投资者，按照港交所上市流程，最快7月初可正式挂牌。

　　6月18日，小米港股上市的基石投资者名单确认，包括中银资管、农银资管、工银资管、建银资管、交银资管、光大资管、保利和上海城投在内的中资机构包揽了基石份额。

　　按照中国证监会有关创新企业境内发行存托凭证试点的门槛要求，已在境外上市的红筹企业市值需要不低于2000亿元人民币；尚未在境外上市的企业最近一年营业收入需要不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或收入快速增长，拥有自主研发、国际领先的技术，同行业竞争中处于相对优势地位。

　　根据此前发布的CDR招股书，公司2017年营业收入达到1146.25亿元人民币。公司经审计的2017年主营业务收入不低于30亿元人民币，且公司报告期内进行的F轮第二次、第三次、第四次融资，融资估值均不低于200亿元，符合监管层对尚未境外上市的创新试点企业的相关规定。

　　根据相关规定，暂缓CDR发行进程选择先在香港上市后，小米再想发行CDR需要满足已在境外上市企业不低于2000亿元人民币的市值标准。