7月8日A股继续大涨，沪指7连涨，突破3400点关口，报收3403点，涨1.74%。两市成交连续第5天超过万亿，达1.54万亿，7月以来6个交易日沪深练市总成交额超过8万亿，日均成交额1.33万亿。

　　7月日均成交1.33万亿

　　如果本月能维持1.33万亿的日均成交额，已经逼近2015年牛市高峰时期水平，自2014年以来排名第4，仅次于2015年4月、5月和6月。

　　市场普遍认为，交易量的放大，与市场新增资金充裕有关，包括公募、两融资金、外资等均有明显新增资金入场。

　　此外，投资者通过买入基金向资本市场转移的趋势也非常明显，这是A股市场走强的一个重要支撑。

　　新发基金超万亿

　　近期多只新发基金被秒杀成为爆款；比如7月8日鹏华基金王宗合管理的鹏华匠心精选预计一天吸引资金超过1000亿元。

　　鹏华基金公告称，该基金的原定募集期限为7月8日至7月21日，但根据有关规定，经鹏华基金与该基金托管人中国银行协商一致，决定将募集期调整为7月8日一天。

　　而爆款基金被秒杀背后，是新基金募集额度跨过万亿大关！

　　天天基金网的数据显示，截至7月7日，今年以来已成立695只新基金，合计募集规模超万亿元，这让2020年成为新基金募集历史上破万亿的三个年份之一。

　　此前历史上出现万亿级新基金发行的年份是2015年和2019年，而今年用了半年时间就跨过了万亿大关。

　　其中，6月新发基金募集规模高达4382亿元，创今年以来月度新高。有分析表示，新基金一般建仓期是1-3个月，风格进取的牛市往往1个月就完成建仓，因此6月新发基金的火爆为7月火热的行情提供了弹药。

　　业内专家分析，以目前基金热销情况来看，今年下半年大概率还会延续火热态势。按照这一趋势，2020年有望超越2019年的1.43万亿纪录，刷新历史新基金发行规模纪录。

　　7月ETF净流入343亿

　　除了场外的公募基金，也有资金借道ETF入场，抢占突然而至的大牛行情。东方财富Choice数据显示，7月以来A股股票型ETF净流入合计343亿元。

　　而华夏上涨50ETF最受欢迎，累计净流入超百亿元，华泰柏瑞沪深300ETF排名第二，净流入超70亿元。

　　有机构人士指出，行情突然而至，来不及对个股进行过多分析和研究，选择特征鲜明宽基或者行业ETF作为投资工具成为一个更好的选择。

　　7月两融净买入986亿

　　而除了公募基金和ETF，杠杆资金也成为重要的扫货力量。东方财富Choice数据显示，7月以来仅6个交易日，两融余额已经高达1.27万亿元，排名14年以来月度两融余额第6位，逼近2015年牛市高峰时期月度水平。

　　而从月度融资净买入角度看，7月以来融资净买入额度已经高达986亿元，在14年以来月度净买入中也能排名第10位。

　　外资7月流入550亿

　　而除了杠杆资金，外资也是7月爆买的重要力量。东方财富Choice数据显示，虽然仅过去6个交易日，7月北向资金净流入已经高达550亿元，自2014年11月陆港股通开通以来，排在月度净流入第6位。

　　在今年6月中旬举行的第十二届陆家嘴论坛上，央行副行长、外汇局局长潘功胜表示，“目前国际机构配置人民币资产已达到6.4万亿元，并以年均超过20%的速度增长”。

　　而据21世纪经济报道，多数机构预测，2020年外资净买入的中国境内债券规模将较2019年新增超1万亿元，流入股市的外资则有望超过4000亿元。

　　银行：理财资金摩拳擦掌

　　除了现有渠道，银行理财资金也在摩拳擦掌。两位大行人士对媒体表示，目前两家大行的理财产品中(含母公司老产品和子公司新产品)，仅有2%不到的资产用于配置以股票为主的权益类资产，现在目标是未来能提升到5%左右。

　　“债市抄底、股市红火，5月以来我们一直在加大产品发行力度。”一位国有大行理财子公司负责人对媒体表示。

　　根据普益标准数据，2019年末理财存续规模为26.84万亿元，假使配置比例整体从2%提高到5%，那么将带来近万亿级别的资金增量。

　　证监会警示非法场外配资

　　除了正规渠道之外，灰色资金入市也在悄然兴起。按照传统的套路，灰色资金主要是指一些资金通过场外渠道，以高杠杆的形式进入股市。

　　据证券时报报道，虽然屡遭打击，但近期场外配资又有兴起的势头。深圳一家场外配资公司经理表示，生意火爆，7月6日仅一个上午，就配出去几十个账号。

　　而另外一种杠杆水平更高的工具则是场外个股期权。按照目前的规则，场外个股期权并不允许个人投资者参与，机构投资者中也只有上了规模的才能做。

　　但部分拥有场外交易权限的机构投资者会允许个人投资者，通过他们的平台参与到期权交易当中来。比如，个人投资者向该机构打入50万元，并要求他们协助买入相应期权。

　　对此，证监会集中曝光了258家非法从事场外配资平台名单。

(被公示的部分非法配资机构名单)

　　证监会表示，对场外配资活动，证监会将持续加大监测力度，积极调查处理，及时予以曝光，严格依法处罚；涉嫌犯罪的，移送公安机关立案查处，依法追究刑事责任。

　　在此提醒广大投资者，场外配资平台均不具备证券业务经营资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。请广大投资者提高风险防范意识，自觉远离场外配资活动，以免遭受财产损失。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）

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